半年大漲31.9%！原料庫存缺口下鈷價有望持續上行 這些公司受益

隨著三季度鋰電消費旺季的來臨，加之5月鈷原料進口量下滑以及海外鈷價因夏休備貨而連續上漲等多因素影響，6月下旬國內鈷市一改此前低迷的發展態勢，其價格于近期迎來了接連上漲。

以電解鈷為例，據SMM現貨報價顯示，截止7月5日，電解鈷報價350000~373000元/噸，均價361500元/噸，較6月最低價漲幅達4.3%。

而受鈷價持續上漲影響，鈷化合物以及電池材料中的三元前驅體和三元材料，價格也都出現了不同程度的上升。

值得一提的是，鈷價的接連上漲，同時帶動國內各大鈷板塊龍頭企業的股價在6月下旬交上了一份不錯的成績單。以華友鈷業為例，自6月24日鈷價開始抬升以來，華友鈷業的股價便接連拔高，截止7月5日收盤，僅是12天的時間，華友鈷業的股價便由6月24的98.8元/股漲至120.19元/股，漲幅高達21.6%。

與此同時，寒銳鈷業的表現也十分搶眼，自6月24日到7月5日收盤，其股價漲幅高達12.2%。

有機構指出，鈷需求將長期受益于新能源汽車的持續放量、3C終端設備單機帶電量持續上升等因素，而鈷供應受限于礦山品位下降、手抓礦管理趨嚴，從而造成供應增速不敵需求的情況。

不僅如此，機構還預測稱，2021-2022年鈷行業或將維持緊平衡，2023年鈷行業則有望轉為供不應求。且本輪鈷牛市主要受真實需求驅動，較上一輪鈷價上漲行情更健康，持續性或更佳。

而此前，東北證券也曾表示，近期市場需求持續回暖，下游三元材料企業詢單采購意愿較高，鈷鹽現貨供應收緊帶動價格上行。展望后市，鈷鹽價格有望繼續上漲。

隨著三季度需求旺季的到來，鈷鹽價格將在旺盛需求+高價原材料的支撐下重拾漲勢，產業鏈利潤分配或將向下游轉移。

這一點，也與SMM近期的調研情況不謀而合。

據SMM調研顯示，電解鈷方面，近期海外合金需求回暖，疊加夏休備貨，貿易商囤貨行為增加，價格上漲；帶動國內上漲情緒，電解鈷價格上行。近期鈷中間品價格上漲，電解鈷價格上漲，帶動鈷中間品現貨報價上行，國內庫存緊張持續，預期價格走強。鈷鹽方面，近期下游三元前驅體、材料廠內硫酸鈷庫存較低，另外新擴建項目所需硫酸鈷原料詢單增加，硫酸鈷價格上漲。數碼3C需求無明顯回暖，因電解鈷、硫酸鈷價格上漲，下游詢單增多，氯化鈷價格亦上漲。近期四鈷下游詢單增多，市場三季度采購小長單詢單增加，零單采購詢單亦增多，四氧化三鈷成交量增加，價格上漲?！凡榭丛斍?/span>

事實上，早在5月份由SMM主辦的鎳鈷鋰峰會上，SMM分析師便曾發表過關于目前“國內鈷需求持續增加，但是國內鈷原料庫存缺口仍在，鈷價預期上行”的觀點。據SMM此前調研顯示，2021年1-5月平均每月鈷原料進口量7800金屬噸，其中鈷中間品平均每月進口量6900金屬噸。按照目前國內冶煉廠開工率來看，國內鈷中間品進口7500-8500金屬噸，才可以基本滿足冶煉廠對鈷原料的需求，因此今年以來，國內鈷原料庫存缺口較大。

回顧過去的2021年，電解鈷方面，因2020年國內新能源汽車需求恢復，Q1季度國內原料庫存緊張，導致電解鈷價格上行；而Q2季度隨著采購淡季的來臨，電解鈷價格開始走弱。如今臨近第三季度的消費旺季，疊加海外鈷價因夏休備貨而連續上漲帶動國內情緒等原因，電解鈷價格持續上行。

據SMM歷史報價顯示，截止7月5日，電解鈷均價361500元/噸，較年初大漲31.9%。